国泰安康在年末提前为投资者奉上了一份圣诞礼物。

　　12月21日，国泰安康发布公告——

　　在充分洽商2025年合座阛阓环境的基础上，将2025年的如期支付比率设定为4%，较2024年3%的如期支付比率又擢升了一个百分点。

　　国泰安康本年以来收益率7.48%，照旧高于设定的如期支付比率。基金司理茅利伟任职以来收益率8.81%，均显赫跑赢同时事迹相比基准。

　　此外，基金最近1年收益率7.01%，事迹排行同类前20%（具体排活动224/1258）。

　　（数据源流：海通证券、国泰基金、Wind；事迹数据扫尾2024年11月30日。事迹经过托管行复核。同类排行指海通证券偏债夹杂型。注：基金司理茅利伟自2024年1月16日起惩办国泰安康如期支付。基金事迹相比基准为：三年期银行如期入款利率（税后）。过往事迹不代表已往发扬，投资须严慎。）

　　2025，“固收+”投资的新机遇

　　昨日，咱们在“限定宽松”阶段的股与债一文中，分析了2025年股市、债市在“限定宽松”货币策略大布景下可能的走势。

　　既蕴含契机，或又阻碍波动的2025年，让有着“进可攻、退可守”上风的“固收+”策略基金，不失为新年投资的一种取舍。

　　而国泰安康，碰巧采选的是“固收+”投资策略，股债平衡竖立，死力平衡风险与收益，集会宏不雅基本面、股债估值对比，在仓位分派上考量资产间风险对冲作用，死力在震动市中更能“半谈披缁”。

　　债券方面，以中高品级信用债竖立为主；权力方面，股票资产比例0-30%，竖立核心为15%傍边，以及竖立部分具备性价比的转债。

　　收获于活泼且当令移动的投资策略，股债均履历不小波动的2024年，国泰安康发扬不俗。

　　革命机制，落袋为安

　　国泰安康法则每年3月20日、6月20日、9月20日、12月20日为本基金的如期支付基准日，若为非职责日，则顺延至该日后的第一个职责日。

　　这种如期支付机制，就像划定地把礼物放进圣诞袜中，每隔几个月醒来，都会看见床头的惊喜。

　　而跟着2025年如期支付比率的移动，这份惊喜可以期待变得愈加丰厚。

　　此外，如期支付形状，领有更好的资金流动性与更低的投资成本。

　　投资中执有东谈主可能会靠近“会买不会卖”的问题，如期支付形状通过自动赎回份额的操作，能灵验擢升执有东谈主资金流动性。

　　况兼，向执有东谈主如期支付的赎回资金不收赎回费，比自觉赎回更合算。

　　（注：在基金申购时，如投资东谈主不主动取舍，本基金默许投资东谈主取舍参与如期支付机制。现款支付比例不等同于基金收益率，当基金净值增长率低于同时现款支付比率时，基金份额执有东谈主可能靠近以其运转投资金额来进行如期支付的风险。）

　　国泰安康基金司理茅利伟以为，

　　面前在国内策略仍在强势股东的经过中，好意思选落地后国内策略变化与落地尤为穷苦，中期对权力资产倾向偏乐不雅魄力，但在慢慢加仓的经过中不得不洽商高波动导致的回撤风险。

　　债券资产方面，最近信用利差再度压缩到偏低水平，二永和城投信用利差下行到偏低位置，永恒期高品级信用债与所在债利差不时回落。由于牛市行情下短期存在阶段性震动可能，需要限定裁减对本钱利得的预期。但因为货币策略基调出现根柢变化，移动后仍然是买点。

　　权力资产方面，中央政事局会议和中央经济职责会议不时落地，国内处在要津策略考证期，中期对权力资产倾向偏乐不雅魄力，面前相对热心的有银行、顺周期、电子、新动力等板块。

　　基于转债面前价钱于估值水平，对比股、债竖立性价比，以及洽商中期维度的资金流向，转债为面前阛阓相对优质资产。面前转债从各类方针角度来看，仍是契机大于风险的景色。若欠债端视对自若，则看好正股策略，可慢慢加仓相对应的廉价或双低转债。

　　（风险教导：阛阓不雅点将随各身分变化而动态移动，不组成投资者变嫌投资有计算或取舍具体居品的法律依据。）

　　圣诞的钟声照旧敲响

　　安康是最佳的圣诞祝颂

　　真心祝颂新一年

　　投资奏凯

　　祥瑞健康

　　基金司理茅利伟在管悉数基金历史事迹及事迹基准事迹如下：国泰聚鑫纯债债券（开拓日历2020/04/23，事迹相比基准为中证详尽债指数收益率，茅利伟自2023/06/14惩办于今），基金2020年至2024上半年龄迹/事迹基准：0.95%/-0.75%，5.01%/5.23%，3.32%/3.32%，2.85%/4.81%，2.37%/3.87%；国泰鑫享郑重6个月悠扬执有（开拓日历2021/05/19，事迹相比基准为中债详尽资产（总值）指数收益率*85%+沪深300指数收益率*10%+恒生详尽指数收益率（经汇率移动后）*5%，刘波自2021/05/19惩办于今，茅利伟自2023/07/05惩办于今），基金A份额2021年至2024上半年龄迹/事迹基准：3.80%/1.35%，-1.69%/0.17%，1.71%/2.29%，4.75%/3.59%；国泰金龙债券（开拓日历2003/12/05，事迹相比基准为中证详尽债指数收益率，王玉自2020/03/13惩办于今，刘波自2021/02/09惩办于今，茅利伟自2023/08/25惩办于今），基金A份额2019年至2024上半年龄迹/事迹基准：4.22%/4.67%，-10.21%/2.97%，8.40%/5.23%，-0.47%/3.32%，1.71%/4.81%，2.24%/3.87%；国泰惠盈纯债（开拓日历2019/03/07，事迹相比基准为中证详尽债指数收益率，茅利伟自2023/10/18惩办于今，李铭一自2023/04/11惩办于今），基金A份额2019年至2024上半年龄迹/事迹基准：2.97%/3.76%，2.55%/2.97%，2.97%/5.23%，1.22%/3.32%，3.18%/4.81%，3.20%/3.87%。国泰安康（开拓日历2014/04/30，事迹相比基准为3年期银行如期入款（税后），茅利伟自2024/01/16惩办于今），基金A份额2019年至2024上半年龄迹/事迹基准：12.06%/2.75%，18.28%/2.75%，7.51%/2.75%，-4.69%/2.75%，-3.53%/2.75%，3.27%/1.37%；国泰安璟（开拓日历2023/01/17，事迹相比基准为85%*中债详尽资产（总值）指数收益率+10%*沪深300指数收益率+5%*恒生详尽指数收益率（经汇率移动后），樊利安自2023/01/17惩办于今，茅利伟自2024/01/23惩办于今），基金A份额2023年至2024上半年龄迹/事迹基准：-1.23%/1.26%，1.89%/3.59%；国泰浓益（开拓日历2014/03/04，事迹相比基准为3年期银行如期入款（税后）+2%，茅利伟自2024/01/30惩办于今），基金A份额2019年至2024上半年龄迹/事迹基准：15.42%/4.75%，16.61%/4.75%，11.73%/4.75%，-2.76%/4.75%，-1.64%/4.75%，1.51%/2.36%；国泰浩益（茅利伟自2024/05/29 起惩办于今）、国泰兴益（茅利伟自2024/12/6起惩办于今）任职时候不及半年，过往事迹暂不列示。数据源流：居品如期请问，数据扫尾2024/6/30。我国基金运作时候较短，过往事迹不代表已往。其他基金事迹不组成本基金事迹发扬的保证。

　　1、本基金是夹杂型基金，股票（含存托字据）等权力类金融器具占基金资产的比例不进步30%，债券等固定收益类金融器具投资占基金资产的比例不低于70%。因此股市、债市的变化将影响到基金事迹发扬。本基金天然取舍郑重的投资策略，但并不可全都起义阛阓合座下落风险，基金净值发扬因此会可能受到影响。本基金惩办东谈主将阐明专科征询上风，加强对阛阓、上市公司基本面和固定收益类居品的深切征询，执续优化组合竖立，以按捺特定风险。

　　2、本基金每季度如期通过自动赎回基金份额向自愿取舍参与本基金的如期支付机制的基金份额执有东谈主（\默许基金份额执有东谈主取舍参与如期支付机制）支付一定现款，自动赎回基金份额由基金惩办东谈主如期实行而无需基金份额执有东谈主另行提交赎回央求。每期用以诡计如期支付金额的基金份额是指可参与如期支付的基金份额，即如期支付权力登记日登记在册的执有期[执有期界定神气：基金公约奏效日（含）或基金份额申购阐述日（含）至如期支付基准日（含），下同]不少于90天的基金份额，执有期未满90天（含）的基金份额将不参与如期支付金额的诡计，有可能出现参与如期支付金额诡计的基金份额数额低于该基金份额执有东谈主执有的本基金份额数额。由于本基金按商定的年化现款支付比率如期支付一定金额的现款，以期为基金份额执有东谈主提供预期明确的现款流，当基金净值增长率低于同时现款支付比率时，基金份额执有东谈主可能靠近以其运转投资金额来进行如期支付的风险。参与如期支付的请取舍现款红利神气；不参与如期支付的请取舍红利再投资神气。分成神气的取舍与基金收益分派无关，只用来象征是否参与如期支付机制，除如期支付外，本基金不再进行收益分派。取舍参与如期支付机制的基金份额执有东谈主，其执有的基金份额可能由于如期自动赎回以罢了如期支付的概念而不停减少。

　　风险教导：著述不雅点仅供参考，不组成任何投资提出或应许。本基金为债券投资为主的夹杂型基金，属于中低风险、中低收益预期的基金品种，其预期风险、预期收益高于货币阛阓基金和债券型基金，低于股票型基金。投资有风险，投资者在进行投资有计算前，应仔细阅读本基金的《招募证明书》和《基金公约》，充分洽商投资者本人的风险承受技巧取舍相宜的居品。基金有风险，投资须严慎。

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包袱剪辑：王若云 开yun体育网